O OpenAI pode muito bem ser o futuro do Vale do Silício, como o próximo Google, o Grande Disruptor, o Exterminador do Tédio do Local de Trabalho do Capitalismo Tardio e entre outras revoluções.
Mas agora, enquanto a startup se transforma de um laboratório de pesquisa sem fins lucrativos em uma superestrela de IA com fins lucrativos, é um bom momento para colocar a OpenAI e sua equipe de liderança inteligente (frequentemente caótica) sob o microscópio.
Porque se aceitarmos a premissa básica da OpenAI de que a inteligência artificial melhor que a humana é inevitável, e que é a melhor marca para aproveitar esse poder, então vale a pena reservar um momento para fazer aquela velha pergunta nos negócios.
A OpenAI, criadora do ChatGPT, anunciou uma rodada de financiamento privado de US$ 6,6 bilhões — a maior da história do Vale do Silício — que dá à jovem empresa uma avaliação de US$ 157 bilhões, apesar de um caminho decididamente incerto para a lucratividade.
A lista dos últimos investidores da OpenAI inclui grandes nomes da tecnologia, como Microsoft (que já investiu mais de US$ 13 bilhões desde 2019), Thrive Capital, Nvidia, Ark Investment Management de Cathie Wood e o conglomerado japonês SoftBank.
Mas vale a pena notar que a Apple estava em negociações para se juntar a essa disputa, e desistiu na última hora, de acordo com o The Wall Street Journal.
Não ficou claro por que a Apple, que não respondeu ao pedido de comentário da CNN, aparentemente desistiu. A fabricante do iPhone não faz muitas parcerias estratégicas, então tem isso.
Mas você não precisa de um MBA para perceber alguns sinais de alerta surgindo tanto nas operações da OpenAI quanto no valor real de sua tecnologia. Uma coisa parece clara: a empresa está gastando muito mais dinheiro do que arrecada, de acordo com reportagens do New York Times.
Vamos fazer alguns números:
- A OpenAI espera faturar cerca de US$ 3,7 bilhões neste ano. (Essa receita vem principalmente de assinaturas de versões premium do ChatGPT e do licenciamento de sua tecnologia para desenvolvedores terceirizados.)
- Mas, de forma conservadora, pode-se esperar queimar US$ 5 bilhões em custos, de acordo com o Times.
- (OK, isso não é ótimo , mas talvez não seja um obstáculo para uma startup jovem e promissora com ambições tão elevadas quanto as da OpenAI.)
É aqui que as coisas ficam um pouco selvagens:
- No ano que vem, a OpenAI estima que sua receita mais que triplicará para US$ 11,6 bilhões. (Ao que eu digo, com todo o respeito: Sério?)
- E até 2029, está projetando US$ 100 bilhões em vendas. Isso é um aumento de mais de 2.600% nos próximos cinco anos. (De novo: Sério?!)
- Não está claro como, ou se, a OpenAI está trabalhando para reduzir sua significativa queima de caixa. (A empresa se recusou a comentar com o Times e a CNN.)
Quando perguntei a Gil Luria, diretor administrativo do grupo de investimentos DA Davidson, se meu ceticismo em relação à OpenAI era bem fundamentado, ele me respondeu educadamente.
“O caminho de US$ 0 em receita para quase US$ 4 bilhões foi claramente o mais rápido da história”, disse Luria.
“Ninguém nunca cresceu tão rápido nessa escala, e eles estão fazendo isso de novo logo de cara, com apenas as primeiras evoluções de seu conjunto de produtos.”
No entanto, tendo dito isso, Luria observou que para chegar a US$ 11 bilhões em receita, “muitas coisas têm que dar certo, e muito pouco pode dar errado”.
Quanto àquela projeção de US$ 100 bilhões para 2029? “É uma utopia”, ele diz. “Não tem nada a ver com a realidade.”
Uma maneira pela qual a OpenAI poderia melhorar suas margens seria cortar custos.
Mas mesmo que se tornasse extremamente fastidiosa, há um enigma econômico no cerne da indústria de IA generativa: custa uma tonelada treinar e operar grandes modelos de linguagem, e esse é um custo estrutural que difere de booms tecnológicos anteriores, como a CNBC escreveu no ano passado.
Em outras palavras, quanto mais pessoas usam o ChatGPT, mais ele custa em “computação”, como a indústria o chama. Executar esses modelos de linguagem gigantes requer muitos semicondutores avançados dentro de data centers gigantescos e devoradores de eletricidade.
Não é de se espantar, então, que quase todos os grandes players de IA estejam ansiosos para colocar as mãos na boa e velha energia nuclear (como escrevi aqui no começo desta semana).
A economia da IA é apenas uma parte dos desafios da OpenAI.
Há também a novela digna da série Bravo se desenrolando com seus fundadores, quase todos os quais já saíram, e o conselho de administração.
A OpenAI foi fundada em 2015 pelo CEO Sam Altman e outras 10 pessoas como uma organização sem fins lucrativos com a missão de “construir inteligência artificial geral segura e benéfica para o benefício da humanidade”.
Depois, transformou-se em uma espécie de híbrido, uma empresa com fins lucrativos comandada por um conselho sem fins lucrativos.
Agora, com 1.700 funcionários, a empresa está se preparando para abandonar em grande parte o aspecto sem fins lucrativos e fazer a transição para uma “corporação de benefício público” — essencialmente um negócio com fins lucrativos com energia benfeitora.
Em meio a essa mudança, vários executivos saíram em um êxodo que levantou questões sobre o comprometimento de Altman com a missão original da empresa diante de, tipo, rios de dinheiro.
E agora? Cheia de capital novo, a OpenAI pode se concentrar na próxima iteração do ChatGPT, que, de acordo com Luria, é uma das Grandes Coisas que tem que dar certo para a empresa. Seja qual for a aparência do próximo produto da OpenAI, ele precisa nos surpreender.
“Se o GPT-5 não for uma ordem de magnitude melhor que o GPT-4, a pista deles ficará consideravelmente mais curta”, ele me disse.
“Se passamos de um modelo tão inteligente quanto um estudante do ensino médio para um GPT-4o tão inteligente quanto um estudante de doutorado, a próxima versão tem que nos levar mais perto de um modelo que seja mais inteligente que qualquer humano, para que isso valha o investimento.”
