Após dois anos de ganhos substanciais, Wall Street espera que os bons momentos nos mercados continuem este ano — mas não nos mesmos níveis que os investidores têm visto ultimamente.
As previsões de Wall Street levantadas pela CNN mostram que a maioria dos estrategistas espera um crescimento percentual de dois dígitos para o S&P500 em 2025, embora mais moderado do que em 2024.
Analistas esperam que o índice suba 14,8% em 2025, de acordo com a FactSet.
As ações dos EUA subiram no ano passado, com o forte crescimento econômico, inflação em queda, uma série de cortes nas taxas do Federal Reserve (Fed) e entusiasmo pela vitória eleitoral do presidente eleito Donald Trump impulsionando o otimismo dos investidores.
As ações de tecnologia e IA foram as estrelas de 2024, e espera-se que liderem o crescimento novamente em 2025.
No entanto, analistas de Wall Street alertam sobre possíveis desvantagens em 2025.
A incerteza em torno da política tarifária proposta por Trump, a inflação potencialmente ressurgente e as tensões geopolíticas iminentes estão entre os problemas que podem prejudicar o crescimento do mercado de ações, de acordo com o Bank of America.
“Estou otimista em relação às ações para 2025, embora com as avaliações altas e o mercado em alta amadurecendo, não acho que os investidores devam esperar retornos tão espetaculares no ano que vem como vimos no ano passado”, disse Jurrien Timmer, diretor de macro global da Fidelity Investments, em uma nota de 18 de dezembro.
O S&P 500 encerrou 2024 com um ganho anual de cerca de 23% após subir 24% em 2023, marcando a primeira vez desde 1997 e 1998 que o índice fechou com ganhos consecutivos acima de 20%, de acordo com dados da FactSet.
O próspero mercado de ações não beneficiou apenas os comerciantes: os ganhos no S&P 500 impulsionam a poupança para a aposentadoria e servem como um sinal geral de estabilidade econômica.
Mas Wall Street duvida que outro ano de ganhos acima de 20% seja possível. As previsões de grandes bancos, incluindo UBS, Goldman Sachs e Bank of America para o S&P 500 em 2025 variam de crescimento de cerca de 10% a 14% — certamente ganhos saudáveis por qualquer padrão.
Entre os analistas mais otimistas, Christopher Harvey, chefe de estratégia de ações do Wells Fargo, espera que o S&P 500 alcance 7.007 até o final de 2025 — um ganho de cerca de 19%.
Wall Street espera ganhos contínuos no mercado de ações porque prevê forte crescimento econômico, lucros corporativos e uma nova administração favorável aos negócios sob o comando de Trump.
Em 2025, alguns analistas veem o crescimento relevante das ações dos EUA como evidência de uma nova era em tecnologia e IA, com avaliações sustentáveis e forte crescimento futuro dos lucros para dar suporte a uma alta demanda contínua.
Dan Ives, um otimista da tecnologia e analista sênior da Wedbush Securities, disse em uma nota de 30 de dezembro que espera que as ações de tecnologia subam 25% em 2025 devido à menor regulamentação sob o governo Trump.
Ives escolheu Nvidia, Microsoft e Palantir como suas três principais vencedoras em tecnologia para IA em 2025. Todas também foram grandes ganhadoras no ano passado.
Mas o cenário sempre presente para um ambiente volátil de formulação de políticas durante a presidência de Trump, o potencial para uma mudança na política do Fed e um mercado que encontrou pouca resistência podem representar problemas para as ações em 2025.
Este ano, o Fed anulou amplamente a inflação sem jogar a economia em uma recessão. No entanto, a inflação não está totalmente domada.
Em dezembro, o banco central americano emitiu o que alguns economistas chamaram de “corte hawkish”, sinalizando que depois que a autarquia cortasse as taxas, poderia não fazer isso novamente por um tempo.
Após sua reunião de política final de 2024, o Fed revisou sua perspectiva para seu indicador de inflação preferido para 2025, aumentando-o de 2,1% para 2,5%.
Preocupações com a inflação e o Fed fizeram as ações afundarem no começo de dezembro, e elas têm lutado para recuperar seu ímpeto desde então. O Dow Jones em 18 de dezembro estabeleceu sua mais longa sequência de perdas desde 1974.
Os investidores esperam apenas 11% de chance de um corte nas taxas em janeiro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
“A incerteza admitida pelo Fed quanto às ações de política monetária em 2025, combinada com a expectativa de apenas dois cortes (em vez de quatro) em 2025, ampliou a incerteza e a preocupação dos investidores, desencadeando a realização de lucros neste ano em vez de adiá-la para o ano novo”, disse Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research.
Com o início do novo ano, os investidores estarão atentos às notícias sobre questões importantes — como possíveis tarifas — que podem fazer ou quebrar os mercados sob o governo Trump.
“O curinga mais significativo na mesa para 2025 será a implementação potencial de tarifas”, disse David Sekera, estrategista-chefe de mercado dos EUA na Morningstar.
Uma liquidação prolongada poderia prejudicar o crescimento econômico dos Estados Unidos, observou Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s Analytics, em uma publicação no X.
Zandi disse que acha que a economia é “altamente vulnerável a uma liquidação no mercado de ações”. Ele descreveu como o crescimento do mercado de ações foi impulsionado por famílias ricas que optaram por gastar mais e economizar menos.
“Se o mercado de ações vacilar, algo que eu defendi ser um risco sério, essas famílias ricas certamente reagiriam economizando muito mais e gastando menos”, disse Zandi.
